حاشیه سود چیست

با این روش قیمت سهام فرد سهام دار، که تا قبل از تاریخ افزایش سرمایه مقداری سهام از شرکت در پرتفوی خود داشته، به نسبت افزایش تعداد سهام، کاهش می یابد. بنابراین گفته می شود که فرد سهام دار در نتیجه این اقدام شرکت، مقداری سهام جایزه، دریافت نموده است.

تحلیل حاشیه سود (اسپرید) بانکهای تجاری ایران با تاکید بر رقابت پذیری و ریسک اعتباری

با توجه به اهمیت بازار پول در اقتصاد ایران، این مطالعه می‌کوشد عوامل موثر بر حاشیه سود بانکی را با تاکید بر ساختار بازار و ریسک اعتباری مورد بررسی قرار دهد. روش پژوهش مبتنی بر اقتصادسنجی داده‌های تابلویی است که مشتمل بر 13 بانک تجاری در سال‌های 1385-1392 می‌باشد. یافته‌های برآمده از تحلیل داده‌ها نشان می‌دهد که متوسط حاشیه سود در بانک تجاری ایران برابر با 1/4 درصد است. همچنین شاخص تمرکز، وجود ساختار رقابتی را در بازار پول تایید می‌کند. ریسک اعتباری محاسباتی نیز نشان می‌دهد که در بانک‌های تجاری ایران، بطور متوسط 1/15 درصد از تسهیلات اعطایی و مطالبات به مطالبات سررسید گذشته، معوق و مشکوک‌الوصول تبدیل شده است. منطبق با نتیجه حاصله از تحلیل داده‌ها، یافته‌های ناشی از برآورد الگوی پژوهش نیز وجود رقابت ناقص را در بازار پول ایران تایید می‌کند. یافته‌ دیگر حاکی از اثرپذیری مثبت حاشیه سود از ریسک اعتباری و هزینه‌های اداری و عمومی بانک‌ها است. این در حالی است که تسهیلات بانکی علی‌رغم داشتن علامت مورد انتظار، به دلیل بدنه سنگین دولت و به تبع آن وابستگی بالای سیاست‌های پولی به سیاست‌های مالی که عموماً بطور مستقیم یا غیرمستقیم به ارائه تسهیلات تکلیفی می‌انجامد؛ اثر معناداری بر حاشیه سود بانکی ندارد.

کلیدواژه‌ها

عنوان مقاله [English]

Analysis of Net Interest Margin (spread) of Commercial Banks with Emphasis on Competitiveness and Credit Risk

چکیده [English]

Given the importance of the money market in Iran, this study tries to examine effective factors on net interest margin with an emphasis on market structure and credit risk. Research methodology is based on econometric panel data from 13 commercial banks in the years of 2006-2013. The findings emerged from data analysis show that the average of net interest margin is 4.1 percent at commercial banks. Also market concentration index confirms competitive structure at money market. Credit risk calculations also show that 1.15 percent of bank facilities and receivables has become to past due receivables, Deferred and doubtful. In accordance with the results of the data analysis, the findings of estimation model also confirms the existence of imperfect competition in the money market. Other finding indicates a positive influence of credit risk and administrative costs on net interest margin. However, the bank facilities do not have a significant effect on net interest margin. Because of the large size of حاشیه سود چیست government and consequently the dependence of monetary policy to fiscal policy, bank facilities are binding directly or indirectly.

معرفی دو نوع حاشیه سود فروشگاه های زنجیره ای

حاشیه سود فروشگاه های زنجیره ای: در حالی که مشاغل فروشگاه‌های زنجیره‌ای در تلاشند تا در سراسر کشور در برابر چالش‌های بی سابقه سودآور باقی بمانند، شما به یک روش سریع و قابل اعتماد برای اندازه گیری بدهی فروشگاه زنجیره‌ای خود نیاز دارید. این معیار، ضربان قلب فروشگاه شما، حاشیه سود فروشگاه‌های زنجیره‌ای است.

طبق نظرسنجی اخیر 50٪ از مشاغل فروشگاه زنجیره‌ای به دلیل تأثیر COVID-19 کاهش متوسط ​​یا قابل توجهی در فروش داشته اند. آن‌ها چگونه به این شرایط پاسخ می‌دهند؟ همان بررسی نشان داد که 34٪ از مشاغل فروشگاه زنجیره‌ای از ابتدای سال 2020 بهینه سازی هزینه را بیشتر در اولویت قرار داده اند.

حاشیه سود فروشگاه های زنجیره‌ ای شما یکی از بهترین شاخص‌های این است که آیا تجارت فروشگاه زنجیره‌ای شما به طور کارآمد کار می‌کند و سودآوری آن چقدر است. به عبارت دیگر، این یکی از بهترین راه‌ها برای تعیین سریع اینکه آیا تجارت فروشگاه زنجیره‌ای شما در شرایط مناسبی برای بقا و رشد است یا نه، می‌باشد. همچنین به سوالات مهم در مورد مشاغل شما پاسخ می‌دهد، از جمله اینکه آیا محصولات به درستی قیمت گذاری شده اند یا ااین که آیا هزینه‌های عملیاتی باید کاهش یابد یا خیر.

در این بلاگ، ما به اهمیت دانستن حاشیه سود فروشگاه های زنجیره ای شما خواهیم پرداخت و روش‌هایی را برای بهبود حاشیه سود پیشنهاد خواهیم کرد.

حاشیه سود فروشگاه زنجیره‌ای چیست؟

حاشیه سود فروشگاه های زنجیره ای معیار سودآوری کسب و کار شما است، یعنی توانایی شما برای کسب درآمد. این نمایانگر درصدی از درآمد کل است که سود را تشکیل می‌دهد. حاشیه سود فروشگاه زنجیره‌ای هزینه اولیه کالا و هزینه‌هایی را که یک بنگاه اقتصادی برای تولید و فروش یک محصول باید بپردازد، در نظر می‌گیرد. از همه مهمتر، بخشی از هر ریال درآمد را که در واقع به دست می‌آید، نشان می‌دهد.

حاشیه سود فروشگاه های زنجیره ای خوب چیست؟

بلافاصله بعد از هزینه باز کردن فروشگاه، معمولاً سوالی که خرده فروشان استارتاپی می‌پرسند این است: “حاشیه سود چیست که باید آن را هدف بگیرم؟”

آنچه که حاشیه سود فروشگاه زنجیره‌ای خوب را تشکیل می‌دهد، براساس صنعت و محصولات فروخته شده متفاوت است. صنایعی با حداقل هزینه‌های سربار، مانند تجارت الکترونیکی یا فروشگاه‌های ثروتمند، معمولاً حاشیه حاشیه سود چیست سود بالاتری دارند. بر اساس گزارش Investopedia، خرده فروشان تأمین و توزیع ساختمان دارای بیشترین حاشیه سود هستند که حداکثر 6٪ است. . صنعت و هزینه‌های رایج آن را در نظر بگیرید: یک تجارت یا مشاوره کسب و کار حاشیه سود بالاتری نسبت به تجارت فروشگاه زنجیره‌ای خواهد داشت که هزینه‌های بالاتری مانند اجاره، حقوق و دستمزد و ایجاد یا تهیه موجودی کالا را پرداخت می‌کند.

به شما پیشنهاد میکنیم مقاله روش های افزایش فروش در فروشگاه زنجیره ای را نیز مطالعه نمایید.

دو نوع حاشیه سود فروشگاه زنجیره‌ای

دو نوع محاسبه حاشیه سود فروشگاه های زنجیره ای وجود دارد که خرده فروشان باید در مورد آن‌ها بدانند: حاشیه سود ناخالص و سود خالص.

1.حاشیه سود ناخالص

حاشیه سود ناخالص معیاری است که نشان می‌دهد تجارت شما به عنوان مثال، فرآیندها، سیستم‌ها و غیره چقدر کارآمد عمل می‌کند. حاشیه سود پایدار و ثابت نشانه خوبی است که تجارت شما خوب پیش می‌رود. اگر، با این حال، حاشیه سود ناخالص شما به طور قابل توجهی کمتر از رقبا است، بنابراین ممکن است لازم باشد قیمت گذاری و هزینه‌های خود را دوباره ارزیابی کنید.

اگر شما یک فروشگاه زنجیره‌ای هستید که تازه شروع به کار کرده اید، اگر حاشیه سود ناخالص شما در حد انتظار نباشد وحشت نکنید. برای هماهنگی قیمت گذاری، فروش و عملیات شما زمان بر است. حاشیه سود ناخالص همیشه به صورت درصد نشان داده می‌شود و درآمد شما منهای هزینه محصولات فروخته شده در یک دوره زمانی را محاسبه می‌کند.

مثال: درآمد کل شرکت شما 25000 دلار برای سه ماهه است و هزینه کالاهای فروخته شده 20،000 دلار است. حاشیه سود ناخالص شما:

25000 $ – 20،000 $ = 5000 دلار

به ارزش دلار، سود ناخالص شما برای این حاشیه سود چیست سه ماه 5000 دلار است. برای تعیین اینکه به عنوان یک مقدار درصدd، مقدار ناخالص حاشیه خود را بر کل درآمد تقسیم کنید و در 100 ضرب کنید.

2.حاشیه سود خالص

حاشیه سود خالص فروشگاه‌های زنجیره ای معیاری است که میزان سود کسب و کار شما از درآمد را اندازه گیری می‌کند. این به شما می‌گوید که چه مقدار از کل درآمد فروش شما سود است و به عنوان درصدی از درآمد تعریف می‌شود که پس از پرداخت تمام هزینه‌ها به سود تبدیل می‌شود.

هرچه حاشیه سود خالص شما بیشتر باشد، برای کسب و کار شما بهتر است. همچنین با درصد نشان داده می‌شود، سود خالص سود شما را منهای هزینه کالاهای فروخته شده، هزینه‌های عملیاتی، سود، مالیات و سایر هزینه‌ها در نظر می‌گیرد. حاشیه سود خالص با در نظر گرفتن کل فروش فروشگاه شما در طی یک دوره زمانی، کسر کل هزینه‌ها و سپس تقسیم آن مقدار بر کل درآمد محاسبه می‌شود.

تفاوت حاشیه سود ناخالص با سود خالص چیست؟

تفاوت بین حاشیه سود ناخالص و حاشیه سود خالص در این است که آیا شما می‌خواهید محاسبه شما تمام هزینه‌های کسب و کار (حاشیه سود خالص) را در نظر بگیرد یا فقط هزینه کالاهای فروخته شده (حاشیه سود ناخالص) باشد.

به زبان ساده، خالص حاشیه سود فروشگاه زنجیره‌ای شما در نظر می‌گیرد که به ازای هر دلار درآمد کسب شده، پس از کسر مالیات چه مقدار سود حفظ می‌کنید. حاشیه سود ناخالص شما میزان سود شما را پس از کسر هزینه کالاهای فروخته شده در نظر می‌گیرد. هیچ یک از این معیارها مهم‌تر از دیگری نیستند. هر دو باید اندازه گیری شوند زیرا جنبه‌های مختلف سودآوری کسب و کار شما را در نظر می‌گیرند.

چگونه می‌توان حاشیه سود فروشگاه های زنجیره ای را بهبود بخشید؟

از منابع درآمد مانند قراردادهای جدید گرفته تا هزینه‌هایی از قبیل خدمات عمومی‌، مهم است که همه موارد را ردیابی کنید و چیزی را از قلم نیندازید. با انجام این کار یک تصویر دقیق از سودآوری کسب و کار شما ارائه می‌شود. در زیر چند روش وجود دارد حاشیه سود چیست که می‌توانید حاشیه سود فروشگاه زنجیره‌ای خود را افزایش دهید.

قیمت‌های خود را افزایش دهید:

تصمیم گیری در مورد افزایش قیمت ممکن است دشوار باشد، به ویژه هنگامی ‌که با فروشگاه‌های زنجیره‌ای بزرگ رقابت می‌کنید. با این حال، اگر به خوبی اجرا شود، افزایش قیمت‌ها می‌تواند نتیجه قابل توجهی را بهبود بخشد. در مورد قیمت گذاری رقیب، هزینه‌ها و حاشیه سود و همچنین حساسیت قیمت مشتریان در مورد نکات مهم تحقیق کنید. به عنوان مثال، اگر فروشگاه سخت‌افزاری کوچکی را اداره می‌کنید و دستورالعمل‌های شخصی‌سازی شده به مشتریان ارائه می‌دهید، می‌توانید کمی ‌بیشتر از فروشگاه غول پیکری که خدمات یکسانی به مشتری ارائه نمی‌دهد هزینه بپردازید.

اگر شما در حال تصمیم برای تاسیس فروشگاه زنجیره ای هستید بهتر است مقاله چالش های فروشگاه های زنجیره ای را نیز مطالعه نمایید.

کاهش هزینه‌ها:

کاهش هزینه‌ها می‌تواند گزینه مناسب دیگری برای افزایش درآمد و حاشیه سود فروشگاه زنجیره‌ای باشد. این‌ها معمولاً شامل اجاره، آب و برق، قبض تلفن، حقوق و غیره است. فرصت‌هایی برای کاهش هزینه‌ها پیدا کنید، مانند حاشیه سود چیست حذف اضافه کاری غیرضروری یا بسته بندی اضافی. داشتن POS فروشگاه زنجیره‌ای کارآمد که میزان نیروی انسانی و موجودی شما را در یک سیستم ردیابی کند، به شما کمک می‌کند تا در مورد نقاطی که می‌توانید دوباره اصلاح کنید به شما اطلاع دهد. به عنوان مثال، اگر یک فروشگاه مواد غذایی اداره می‌کنید، ممکن است دریابید که مشتریان شما ترجیح می‌دهند کیسه‌های قابل استفاده مجدد خود را به همراه داشته باشند و به شما این امکان را می‌دهد که تهیه کیسه‌ها را کاهش دهید.

حذف محصولات با عملکرد پایین:

اگر عملکرد مالی هر محصول را ردیابی می‌کنید، باید بدانید کدام محصولات کمترین حاشیه سود فروشگاه های زنجیره ای را دارند. آیا محصولی وجود دارد که با هزینه بالاتر تولید شود و مانند سایر محصولات فروش نداشته باشد؟ به عنوان مثال، اگر یک فروشگاه لباس اداره می‌کنید، ممکن است فکر کنید لباس‌های فصلی مانند ژاکت را از قفسه‌های خود حذف کنید و آن‌ها را به صورت آنلاین بفروشید، جایی که مشتریان از اقلیم‌های سردتر همچنان می‌توانند آن‌ها را پیدا کنند.

محصولات جدیدی را معرفی کنید:

راه اندازی پیشنهادات جدید می‌تواند زندگی جدیدی را به حاشیه سود فروشگاه زنجیره‌ای شما تزریق کند. انجام این کار نه تنها به شما امکان می‌دهد تقاضای متغیر مشتری را برآورده کنید، بلکه به یک مشتری وفادار موجود نیز دامن می‌زند و آن را خوشحال می‌کند. به عنوان مثال، اگر یک مرکز باغبانی را اداره کنید، معرفی اقلام فصلی مانند تاج گل و گیاهان تعطیلات واقعاً می‌تواند باعث ایجاد هیجان و فروش در مشتریان جدید و قدیمی‌ شود.

استفاده از تجهیزات فروشگاهی

یکی از راه هایی که باعث میشود مشتریان بیشتر از شما خرید کنند آسایش مشتریان می باشد. برای فراهم کردن این راحتی به حاشیه سود چیست شما پیشنهاد میکنیم از تجهیزات موزد نیاز مانند چرخ خرید فروشگاهی، اتیکت قیمت، صندوق فروشگاهی و … استفاده نمایید .

مراحل بعدی برای بهبود حاشیه سود فروشگاه های زنجیره ای

اگر می‌خواهید حاشیه سود فروشگاه زنجیره‌ای خود را به طور دقیق محاسبه کنید، پیگیری هزینه‌ها و عملکرد محصولات شما بسیار مهم است. اما این کار همیشه آسان نیست، به خصوص وقتی به طور دستی انجام می‌شود.

در اینجا مواردی است که می‌توانید برای ردیابی دقیق‌تر فناوری استفاده از حاشیه سود فروشگاه زنجیره‌ای خود انجام دهید.

ردیابی داده‌ها را از طریق POS خودکار خودکار کنید:

اگرچه فرمول‌ها مفید هستند، شما می‌توانید با POS فروشگاه زنجیره‌ای که دارای قابلیت‌های گزارشگری و تجزیه و تحلیل قوی است، در وقت و تلاش خود صرفه جویی کنید.

زمینه‌های بهبود را مشخص کنید:

فقط دانستن اعداد حاشیه سود خود کافی نیست. شما باید کاری را با داده انجام دهید. براساس اعداد و ارقام خود، هزینه‌های خود را ارزیابی کنید و روش‌های قابل اجرا برای بهبود حاشیه سود خود را ارزیابی کنید. بسیاری از سیستم‌های نرم افزاری وجود دارد که می‌تواند به شما در مراقبت از آن‌ها کمک کند و همچنین پیش بینی دقیقی از حاشیه سود و سایر معیارهای اصلی شما ارائه می‌دهد.

اکثر سیستم‌های POS فروشگاه زنجیره‌ای توانایی ادغام با نرم افزاری را دارند که قابلیت‌های گزارش فروش و تجزیه‌ و‌ تحلیل را ارائه می‌دهد. این ویژگی‌ها داشبوردهای آسان خواندن را در اختیار کاربران قرار می‌دهند که معیارهای اصلی عملکرد مانند حاشیه سود فروشگاه های زنجیره ای کلی، سود، درآمد و هزینه‌ها را برجسته می‌کنند.

سود عملیاتی و اهمیت آن در تحلیل بنیادی سهم

سود عملیاتی چیست و چه اهمیتی در تحلیل بنیادی دارد؟ همان گونه که می‌دانید تحلیل بنیادی سهام یکی از روش های تحلیلی برای بررسی یک سهم می‌باشد که تحلیلگران بنیادی زیادی از این روش برای تحلیل سهم استفاده می‌کنند. یک معامله گر موفق الزاما یک تحلیلگر بنیادی نیست اما عدم توجه به بنیاد سهم در بازار بورس میتواند ریسک سرمایه گذاری شما را افزایش دهد. موضوعات مختلفی در تحلیل بنیادی سهم مورد بررسی قرار می‌گیرد که یکی از مهم ترین آن سود عملیاتی شرکت‌های بورسی است. در این مقاله قصد داریم به معرفی این پارامتر و اهمیت آن در بررسی بنیادی یک سهم بپردازید. با ما همراه باشید.

سود عملیاتی چیست؟

هر شرکتی در یک زمینه خاص فعالیت میکند که موضوع فعالیت آن، هنگام تاسیس شرکت به وضوح در اساسنامه شرکت قید شده است. شرکت از این فعالیت ها که میتواند تولیدی، واسطه گری، سرمایه گذاری، خدماتی و غیره باشد، درامدی کسب میکند. اما طبیعتا هزینه هایی را نیز متحمل خواهد شد. این هزینه ها میتواند شامل حقوق کارمندان، هزینه های جانبی، مواد اولیه و غیره باشد. کلیه درآمدهایی که شرکت‌ها از طریق انجام فعالیت اصلی خود کسب نمایند، درآمدهای عملیاتی شرکت نامیده میشود. زمانی هزینه های جاری شرکت را از این درامد کم کنیم، سود عملیاتی شرکت بدست می آید. در واقع سود عملیاتی برابر است با درآمد عملیاتی شرکت منهای هزینه های شرکت. اما در اینجا توجه به مفهوم حاشیه سود نیز اهمیت دارد.

سود عملیاتی به ازای هر سهم پس از کسر مالیات

تا اینجا با سود عملیاتی شرکت‌ها آشنا شدیم. اگر سود عملیاتی شرکت را پس از کسر مالیت، بر تعداد سهام شرکت تقسیم کنیم، سود عملیاتی به ازای هر سهم مشخص میشود. این سود با اصطلاح EPS یا همان سود سهم شناخته می‌شود. تمامی این مفاهیم را میتوان برای تعیین ارزیابی قیمت سهام یک شرکت مورد استفاده قرار داد. در ادامه به این موضوع خواهیم پرداخت.

حاشیه سود چیست؟

حاشیه سود عملیاتی، (Operating Profit Margin) این نسبت از تقسیم سود عملیاتی به در آمد بدست می‌آید. این نسبت معیار قوی‌تری برای ارزیابی سودآوری و فروش است. با در نظر گرفتن سود شرکت قبل از کسر مالیات، حاشیه سود عملیاتی منعکس‌کننده موفقیت مدیریت شرکت در ایجاد سود از عملیات و فعالیت‌های جاری شرکت است. در واقع این پارامتر نشان دهنده این موضوع است که فعالیت شرکت توجیه اقتصادی دارد یا خیر و به طور کلی پارامتری است که میتوان شرکت‌های مختلف را به کمک آن با یکدیگر مقایسه کرد.

سود غیر عملیاتی چیست؟

معمولا در کنار سود عملیاتی، مفهوم سود غیر عملیاتی وجود دارد که در تحلیل بنیادی استفاده میشود. البته این پارامتر اهمیت کمتری برای سرمایه گذاران بورسی دارد. دلیل آن را در ادامه ذکر خواهیم کرد. سود غیرعملیاتی ناشی از فعالیت‌های غیرمرتبط با موضوع اصلی فعالیت شرکت است. معمولاً سود غیرعملیاتی مربوط به سود حاصل از فروش دارایی‌های غیرمنقول، سود حاصل از سرمایه‌گذاری‌ها و سهام، سود حاصل از اوراق مشارکت یا سپرده بانکی می‌باشد که ممکن است بخشی یا کلی از آن به صورت مستمر اتفاق نیافتد و تنها در یک زمان محقق شود. البته به این نکته توجه کنید که یک شرکت سرمایه گذاری، سود ناشی از سرمایه گذاری، سود عملیاتی محسوب میشود. این غیر مستمر بودن سود عملیاتی است که از اهمیت آن میکاهد. البته این به منظور بی اهمیت بودن آن نیست.

یک مثال برای سود غیر عملیاتی یک شرکت

در اینجا برای روشن شدن موضوع به مثال زیر توجه کنید. فرض کنید یک شرکت ساختمانی که در زمینه ساخت و ساز ساختمان فعالیت میکند، بخشی از سرمایه خود را در سال‌های گذشته زمینی به بهای تمام شده 1 میلیارد تومان خریداری و در دفاتر شرکت بهای تمام شده تاریخی آن به همین عدد نیز ثبت‌ شده است. حال بعد از چندین سال زمین مذکور توسط شرکت به مبلغ 2 میلیارد تومان به‌ فروش می‌رسد، این سود 1 میلیارد تومانی همان سود غیرعملیاتی ناشی از فروش زمین است که در صورت‌های مالی سود و زیان در سر فصل درآمد‌های غیرعملیاتی و متفرقه ثبت می‌شود. نکته این است که این سود در سال بعد قرار نیست تکرار شود. از این رو نباید مانند سود عملیاتی در ارزش گذاری سهام شرکت محاسبه شود.

اهمیت سود عملیاتی در تحلیل بنیادی

آموزش گام به گام تحلیل بنیادی برای انتخاب سهم مناسب

برای دانلود کتاب آموزش گام به گام تحلیل بنیادی روی لینک زیر کلیک کنید.

آیا میخواهید در بورس به موفقیت برسید؟ آیا نمیدانید چگونه یک سهم را از منظر بنیادی تحلیل کنید؟ نبود منبع آموزشی مناسب در زمینه تحلیل بنیادی انگیزه ای شد تا در یک کتاب آموزشی به زبانی کاملا ساده و کاربردی، به کمک تصاویر گویا و آموزش گام به گام، روش انتخاب یک سهم را بر اساس نکات بنیادی آموزش داده ایم. قطعا این روش آموزشی را در هیچ کجا پیدا نخواهید کرد! این کتاب الکترونیکی را به تمام کسانی که می خواهند در بازار بورس به موفقیت مستمر برسند توصیه میکنیم .

در تحلیل بنیادی سهام، سود عملیاتی جایگاه مهمی دارد. چرا که سود آوری حال و آینده شرکت رابطه مستقیمی با ارزش سهام یک شرکت دارد. همان طور که میدانید نسبت P/E یا همان قیمت بر سود سهم، پارامتر مهمی برای یک سهم به شمار می‌رود. اگر با مفهوم نسبت P/E آشنا نیستید پیشنهاد میکنم ابتدا مقاله نسبت P/E در بورس چیست و چگونه محاسبه می‌شود را مطالعه کنید.

همان گونه که ذکر شد، EPS سود هر سهم است که از تقسیم سود عملیاتی (پس از کسر مالیات) بر تعداد سهام شرکت بدست می‌آید. در نسبت P/E در واقع E همان EPS است. بنابراین افزایش سود عملیاتی شرکت به معنی کاهش نسبت P/E است که باعث می‌شود ارزش سهام بیشتر شود.

چیزی که برای یک تحلیلگر بنیادی مهم است، سود(EPS) آینده سهم است نه سود فعلی!

مثالی برای تاثیر سود سهم بر قیمت سهم

اجازه بدهید کل مطلب بالا را با زبانی ساده بیان کنیم. فرض کنید یک شرکت (با EPS معادل 100 تومان) گزارش میدهد و اعلام میکند سود عملیاتی شرکت یک باره 200 تومان به ازای هر سهم شده است. فرض کنید نسبت P/E سهم پیش از این 8 بوده است. با سود جدید، این نسبت 4 خواهد شد. برای اینکه دوباره این نسبت به 8 برسد، طبیعتا قیمت سهم نیز باید به همان نسبت رشد کند. به عبارتی اگر قرار باشد نسبت P/E ثابت بمونه، قیمت نیز باید دو برابر شود. یعنی اگر قیمت سهم 800 بوده است (8=P/E=800/100) حال باید قیمت سهم به 1600 تومان برسد (P/E=1600/200=8). بنابراین می‌بینیم سود عملیاتی یک شرکت میتواند تا چه حد اهمیت داشته باشد. حال این مسئله را برای سود غیر عملیاتی بررسی میکنیم.

تاثیر سود غیر عملیاتی بر قیمت سهم

حال دوباره مثال بالا را در نظر بگیرید با این تفاوت که فرض کنید سود عملیاتی شرکت تغییری نکرده است ولی شرکت توانسته است 100 تومان سود غیر عملیاتی به ازای هر سهم بسازد. خوب در این صورت تغییری در نسبت P/E حاصل نمیشود زیرا که E تغییری نکرده است. حال چگونه باید این سود حاشیه سود چیست عملیاتی خودش را در قیمت سهم نشان دهد؟ خیلی ساده است. باید این سود را به قیمت فعلی سهم اضافه کرد تا ارزش سهم مشخص شود. بنابراین در مثال بالا که قیمت سهم 800 تومان بوده، با خبر سود غیر عملیاتی 100 تومانی، قیمت سهم باید 900 تومان شود. این جاست که تفاوت اهمیت سود عملیاتی حاشیه سود چیست و غیر عملیاتی در تحلیل بنیادی مشخص می‌شود.

جمع بندی

در این مقاله به بررسی سود عملیاتی و اهمیت ان در تحلیل بنیادی پرداختیم. همان طور که دیدیم سود عملیاتی رابطه مستقیمی با ارزش گذاری سهام شرکت دارد. همچنین سود غیر عملیاتی را بررسی کردیم و آن را با سود عملیاتی و تاثیر آن بر قیمت سهم مقایسه کردیم.

در مثال بالا دیدیم که افزایش 100 تومانی سود عملیاتی، قیمت سهم را به دو برابر قیمت قبلی، ارزش گذاری کرد اما 100 تومان سود غیر عملیاتی تنها میتواند 100 تومان به ارزش سهم بیافزاید.

چیزی که باید بدانید، سود عملیاتی آینده شرکت اهمیت دارد نه سود عملیاتی فعلی! در واقع این مسئله ای است که یک تحلیلگر بنیادی باید بتواند با بررسی برآورد هزینه ها و نرخ فروش، شرایط اقتصادی و بسیاری از عوامل دیگر، سود سازی شرکت را در آینده تخمین بزند. قیمت سهام بورسی شرکت‌ها آینه‌ای از آینده اقتصادی آنها است.

آموزش گام به گام تابلوخوانی پیشرفته در بورس

برای دانلود کتاب آموزش گام به گام تابلوخوانی پیشرفته روی لینک زیر کلیک کنید.

تابلوخوانی در کنار تحلیل بنیادی و تکنیکال، بعد سوم بورس است. همه چیز در تابلوی معاملات سهم وجود دارد، اطلاعاتی که شاید در نگاه اول کسی متوجه آنها نشود اما با یادگیری تکنیک های تابلو خوانی و بازار خوانی می توانید به اطلاعات زیادی دست پیدا کنید و بر این اساس معاملات پر سودتری داشته باشید. در کتاب آموزش تابلو خوانی پیشرفته به مطالبی خواهیم پرداخت که در هیچ کلاس یا کتابی به شما آموزش نمی دهند. تکنیک هایی که حاصل سالها تجربه در بازار سرمایه است.

تحقق ٢٢هزار میلیارد ریال حاشیه سود عملیاتی بانک صادرات ایران در پایان مهرماه

بانک صادرات ایران با تمرکز بر فعالیت‌های عملیاتی در پایان مهرماه ٩٩ ضمن عبور منابع سپرده‌ای از مرز ٣٠٠ هزار میلیارد تومان، موفق به ایجاد حاشیه سود دو هزار و ٢٠٠ میلیارد تومانی شد.

به گزارش اقتصادآنلاین، گزارش فعالیت ماهانه بانک صادرات ایران برای دوره منتهی به ٣٠ مهرماه ١٣٩٩ در سایت کدال منتشر شدکه بر اساس آن، بانک صادرات ایران با جذب بیش از ٣٠٠ هزار میلیارد تومان منابع سپرده‌ای و تمرکز بر فعالیت‌های عملیاتی و وصول مطالبات توانست طی دوره مالی هفت ماهه منتهی به پایان مهرماه سال ٩٩ بیش از دو هزار و ٢٠٠ میلیارد تومان حاشیه سود عملیاتی ایجاد کند.

جمع درآمد تسهیلات اعطایی بانک صادرات ایران از ابتدای سال مالی تا پایان مهرماه ١٣٩٩، بالغ بر ١٤٥ هزار و ٩٨٤ میلیارد ریال بوده است. این در حالی است که جمع سود سپرده‌های سرمایه‌گذاری بانک در این مدت به ١٢٣ هزار و ٦٦٥ میلیارد ریال رسیده و بیش از ٢٢ هزار میلیارد ریال برای بانک سود عملیاتی ایجاد کرده است.

اصلاح ساختار مالی بانک صادرات ایران با توجه به تلاش‌های صورت‌گرفته در بیش از ٣٠ ماه گذشته، نتایج مثبتی همچون کاهش قابل توجه زیان انباشته بانک داشته به نحوی که در صورت‌های مالی حسابرسی نشده شش ماهه اول سال ٩٩ با کاهش ٦٤ درصدی نسبت به مدت مشابه سال قبل، همراه بوده و با توجه به سودآوری گروه مالی سپهر صادرات در دوره مالی شش ماهه منتهی به پایان شهریور ٩٩ و سهم درآمدی بیش از ٣٠ هزار میلیارد ریالی بانک از این محل، انتظار می‌رود نتیجه مثبت آن در صورت‌های مالی تلفیقی بانک موجب به از بین رفتن زیان انباشته و ایجاد سود انباشته شود.

بهبود کفایت سرمایه و افزایش قابل توجه قدرت تسهیلات‌دهی بانک صادرات ایران، شرایط برای حضور قدرتمند‌تر در حمایت از اقتصاد کشور را در پی خواهد داشت.​

افزایش سرمایه شرکت چیست؟ مراحل ثبت افزایش سرمایه مزایا و معایا

افزایش سرمایه شرکت چیست؟ برای ثبت افزایش سرمایه چه اقداماتی لازم است که انجام دهیم؟ چه مراحلی دارد و مزایا و معایب آن برای شرکت شما چیست؟ به همه ی این سوالات پاسخ خواهیم داد.

در صورتی که برای ثبت افزایش سرمایه شرکت هم نیاز به یک موسسه دارید با ما تماس بگیرید تا در سریعترین زمان و با کمترین هزینه برایتان به انجام برسانیم.

افزایش سرمایه شرکتها

معمولا در زمان ثبت شرکت، هر شرکتی در بدو تاسیس، میزان مشخصی از سرمایه خود را به عنوان سرمایه اولیه به ثبت می رسانند. حال با گذر زمان، شرکت ها ممکن است به فکر توسعه فعالیت های خود و یا حفظ و توسعه توان رقابتی خود در بازار بیافتند.

در چنین مواقعی معمولا شرکت ها اقدام به انتشار سهام جدیدی کرده یا مبالغ سهام را بالاتر می برند تا منابع لازم برای تامین مالی پروژه های خود را فراهم نمایند. به این فرایند از تامین مالی شرکت ها در اصطلاح افزایش سرمایه گفته می شود.

شرکت ها ممکن است با هدف اصلاح و بهبود ساختار مالی خود و یا با هدف مشارکت بیشتر سهام داران در خرید سهام و تبدیل آن ها به شرکای شرکت، اقدام به افزایش سرمایه نمایند. بنابراین دلایل زیادی در ورای تصمیم گیری شرکت ها مبنی بر ثبت تغییرات در سرمایه اولیه وجود دارد که در ادامه کار، بیشتر به این موضوع می پردازیم.

ثبت افزایش سرمایه

چیزی که باعث شکل گیری انواع مختلف افزایش سرمایه از سوی شرکت های مختلف می شود، نحوه تامین منابع مورد نیاز برای این کار است. بنابراین بسته به این که این منابع مالی از چه محل یا مسیری تامین شوند، ثبت افزایش سرمایه شرکت ها را در 4 دسته کلی و به شرح زیر طبقه بندی می کنند:

افزایش سرمایه از محل سود انباشته یا همان سهام جایزه

گفته می شود که این مدل از افزایش سرمایه توسط شرکت ها، نیازی به وارد نمودن سرمایه خاصی در قالب نقدینگی های جدید توسط شرکت یا سهام داران به جریان سرمایه شرکت ندارد.

در این روش شرکت ها به طور معمول و در پایان یک دوره مالی و پس از مشخص نمودن میزان دقیق درآمدها و هزینه ها و نیز سودهای تقسیم شده بین سهام داران، تصمیم می گیرند که از محل سود های انباشته شده (سودی که بین سهام داران و شرکا تقسیم نشده و در بخش سود انباشته صورت های مالی شرکت ها مشخص شده است) اقدام به افزایش سرمایه نموده و بدین طریق پروژه و طرح های جدید خود را تامین مالی نمایند.

با این روش قیمت سهام فرد سهام دار، که تا قبل از تاریخ افزایش سرمایه مقداری سهام از شرکت در پرتفوی خود داشته، به نسبت افزایش تعداد سهام، کاهش می یابد. بنابراین گفته می شود که فرد سهام دار در نتیجه این اقدام شرکت، مقداری سهام جایزه، دریافت نموده است.

افزایش سرمایه از محل آورده نقدی سهام داران

در این مورد از افزایش سرمایه، نقش اصلی بر عهده سهام داران شرکت است. به این صورت که شرکت اوراقی را تحت عنوان اوراق حق تقدم به سهام داران واگذار کرده و به آن ها مهلت 2 ماهه ای برای ثبت نام و پذیره نویسی می دهد. در این مرحله سهام داران 2 راه مختلف در پیش روی خود دارند:

یک اینکه سهام داران در مهلت دو ماهه داده شده مبلغی را تحت عنوان مبلغ اسمی، که در کشور ایران در حدود 1000 ریال است، به شرکت پرداخت نمایند و حق تقدم های خود را به سهام عادی تبدیل کنند و یا این که حق تقدم های داده شده توسط شرکت را به سهام داران دیگری بفروشند که در هر دو مورد سهام جدیدی به دارایی افراد اضافه می شود.

افزایش سرمایه از محل آورده ها، مخصوص شرکت هایی هست که سود انباشته زیادی نداشته اند و برای تامین مالی پروژه ها و طرح های جدید خود ناچار به ترغیب سرمایه داران نسبت به ورود سرمایه های جدید به شرکت می شوند.

نکته ای که باید در این جا به آن اشاره نماییم، تفاوت بین حق تقدم و روش صرف سهام است، که خود به عنوان یکی از روش های تامین مالی شرکت ها از طریق افزایش سرمایه به حساب می آید.

برخلاف حق تقدم، در روش افزایش سرمایه از طریق صرف سهام، سهام داران سهام عرضه شده شرکت را در دوره های پذیره نویسی با قیمت هایی بالاتر خریداری می نمایند. لازم به ذکر است که در روش گفته شده، شرکت اضافه ارزش کسب شده را یا به حساب اندوخته نزد خود منتقل می نماید و یا آن را در قالب سهام جدید به سهام داران انتقال می دهد.

افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی دارایی ها

در این روش شرکت ها تنها با انجام یک سری عملیات حسابداری در ترازنامه و صورت های مالی خود، اقدام به تامین مالی خود از طریق افزایش سرمایه می کنند.

به این صورت که ارزش دارایی های ثابتی نظیر؛ ساختمان، زمین، ماشین آلات و تجهیزات را در ترازنامه خود به روز می کنند و چون تغییر خاصی در بدهی های شرکت ایجاد نمی شود، سرمایه شرکت افزایش می یابد تا معادله حسابداری ( بدهی + سرمایه = دارایی ) در تعادل قرار گیرد. به این صورت و بدون ورود سرمایه خاصی و بدون هیچ گونه تغییری در دارایی سهام داران شرکت، تعداد سهام آنها به نسبت کاهش قیمت سهام، افزایش می یابد.

بهترین روش افزایش سرمایه چیست؟

با در نظر گرفتن ویژگی های هر کدام از روش های تامین منابع مالی شرکت ها از طریق افزایش سرمایه، می توان به این نکته اشاره نمود که همواره روشی که برای یک شرکت مناسب و بهتر است الزاما برای شرکتی دیگر مناسب نیست و هر شرکت بسته به ساختار و وضعیت مالی و افق برنامه ریزی خود، در هر برهه از زمان روش مناسب برای افزایش سرمایه را انتخاب می کند.

اگر بخواهیم مقایسه ای کلی در مورد انواع مختلف روش های تامین مالی برای شرکت ها داشته باشیم، می توانیم بگوییم که آن دسته از روش هایی که در طی آن ها سرمایه جدید وارد جریان سرمایه ای شرکت ها می شود، وضعیت بهتری را در مقایسه با دیگر روش ها برای یک شرکت رقم می زنند.

از این رو، روش های افزایش سرمایه از محل آورده نقدی و همچنین روش صرف سهام به طور نسبی در بهبود وضعیت مالی شرکت ها مناسب تر هستند. از طرفی دیگر روش از طریق تجدید ارزیابی دارایی ها با توجه به این که بدون هیچ گونه ورود سرمایه جدیدی انجام می شود، برای شرکت هایی که در آستانه ورشکستگی قرار دارند، گزینه مناسب تری هست.

چه نوع شرکت هایی افزایش سرمایه دارند؟

می دانیم که وضعیت همه شرکت های حاضر در بورس یکسان نیست و درآمد زایی و سودآوری هر کدام از شرکت ها با یکدیگر متفاوت است. از این رو شرکت هایی که سود انباشته مناسبی دارند در اغلب اوقات اقدام به افزایش سرمایه از محل سود انباشته خود می کنند بدون این که نیازی به وارد کردن سرمایه های جدید باشد.

از طرفی دیگر، بارها شاهد اعطای حق تقدم های سهام از طرف بسیاری از شرکت ها به سهام داران خود بودیم تا از این طریق، هم آورده نقدی آن ها به شرکت و بازار را افزایش دهند و هم منابع لازم برای تامین مالی طرح های آینده خود را به دست آورند.

اگر تا به حال تجربه سرمایه گذاری در بورس را داشته اید، به احتمال زیاد با برخی از مفاهیمی که در حاشیه معاملات آن مطرح می شوند، آشنایی دارید. یکی از مفاهیم بسیار مهم که تاثیر به سزایی نیز بر روی آینده قیمتی شرکت و نیز تصمیمات استراتژیک سهام داران می گذارد، خبر افزایش سرمایه شرکت های فعال در بازار بورس است که با وقوع آن، قیمت و حجم سهام در دست افراد دچار تغییراتی می شود اما غالب اوقات تغییری در میزان کل دارایی آن ها اتفاق نمی افتد.

مراحل افزایش سرمایه شرکت سهامی خاص

هر شرکت به منظور انجام فرایند افزایش سرمایه، لازم است مراحلی را طی نماید که در این قسمت به بیان خلاصه وار و مرحله به مرحله ای از این پروسه می پردازیم.

مرحله اول: هیئت مدیره و چند تن از سهام داران به نمایندگی از کل سرمایه گذاران در شرکت، با بررسی وضعیت شرکت و در صورت لزوم پیشنهاد افزایش سرمایه را مطرح کرده و به تایید می رسانند.

مرحله دوم: طرح تایید شده در مرحله اول، در این مرحله در اختیار حسابرس شرکت قرار می گیرد تا اگر ایرادات یا کاستی هایی هست، برطرف شده و در نهایت به تایید حسابرس شرکت برسد. ( در صورتی که شرکت حسابرس ندارد، طی مجمع عمومی فوق العاده به تایید سهامداران و بازرسین می رسد)

مرحله سوم: صورتجلسه تنظیم شده در مرحله قبل به همراه سایر مدارک لازم، پس از ثبت در سامانه اداره ثبت، از طریق پست به اداره ثبت فرستاده می شود تا در صورت عدم نقص تایید و آگهی شود.

مرحله چهارم: پس از صدور آگهی توسط اداره ثبت، از طریق درج آگهی در روزنامه رسمی به اطلاع عموم و سهامداران می رسد.

مرحله پنجم( آخر): در صورتی که شرکت بورسی باشد، از طریق سایت کدال به اطلاع سهام داران می رسد.

مزایا و معایب افزایش سرمایه شرکت سهامی خاص

آیا افزایش سرمایه شرکت ها، خبر خوبی برای سهام داران است؟

در پاسخ به این سوال باید گفت که خبر افزایش سرمایه به تنهایی، خبر آن چنان خوبی نیست. چرا که هیچ تغییری در میزان دارایی شما اتفاق نمی افتد. باید دید که شرکت به چه دلایلی قصد تامین مالی از طریق افزایش سرمایه را دارد.

اگر با این عمل طرح های نوینی اجرا شده و شرکت در جهت توسعه زیرساخت ها و مجموعه خود عمل کند، در این صورت خبر افزایش سرمایه شرکت، خبر خوبی به نظر می رسد. اما اگر شرکت قصد پوشش زیان اندوخته خود با افزایش سرمایه را داشته باشد، احتمالا خبر خوبی برای سهام داران نیست.

از دیگر معایبی که دارد در صورتی که از طریق تجدید ارزیابی دارایی ها باشید در سال بعد به علت استهلاک در سالهای بعدی مالی باعث افت سود شرکت خواهد شد، همچنین باعث عدم ورود نقدینگی به شرکت خواهد شد.